全书围绕以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财等方面的核心内容。

适读人群 ：商学院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生，财务和投资专业人士，大学相关教师和研究人员
套利定价理论创立者、现代金融经济学家、麻省理工学院罗斯教授封存于世间绝版的“corporate finance”金矿！
厦门大学吴世农、沈艺峰、王志强等教授领衔精湛翻译，双色印刷纪念典藏版，一部金融理论与实践完美结合的殿堂级巨著！
全球各大网站销量排名前列，网评数万，引进中国累计销量百万余册的公司金融领域理财“常青树”！
哈佛大学、芝加哥大学、耶鲁大学、宾夕法尼亚大学、加州大学洛杉矶分校、多伦多大学、英属哥伦比亚大学、渥太华大学、北京大学、清华大学、复旦大学等众多中外名校推荐采用！

      “公司理财”的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。在过去的10年，我们目睹了金融市场的深刻变革和金融工具的巨大创新。在21世纪的最初几年，我们仍然经常看到金融报刊报道诸如接管、垃圾债券、财务重组、首次公开发行、破产和衍生金融工具等信息。此外，我们也对期权、私募股权资本与风险资本、次级抵押债券、救市和信用利差等产生了新的认识。正如我们从最近的全球信用危机和股票市场崩盘中发现的，全球的金融市场比以往任何时候更加一体化。公司理财的理论和实践在快速变化，因此教学必须与之保持同步发展。 
       这些变化和发展对“公司理财”这一课程的教学提出了新的任务。一方面，随着时间推移而不断变化的财务和金融实践使得“公司理财”的教学内容难以紧跟时代的步伐。另一方面，教师必须在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选有意义的永久题材。我们解决这个问题的办法是强调现代财务理论的基本原理，并将这些原理与实例结合起来阐述，同时，越来越多地选用来自国外的实例。 
      由于书本知识的局限，许多初学者认为“公司理财”是一门综合各种不同的论题于一体的大杂烩。我们希望本书在最主要的财务原理的引导下成为统一的整体，即好的财务决策将增加公司和股东的价值，糟糕的财务决策则损坏价值。价值增加或者损坏的关键在于现金流。要增加价值，公司产生的现金流必须大于其耗用的现金流。我们希望本书的所有章节都能凸显这个简单的财务学原理。 
      本书的读者对象本书可作为工商管理硕士（MBA）学习“公司理财”初级课程的教科书，也可以作为管理学院本科生学习“公司理财”中级课程的教科书。当然，某些教授也会发现这本书可以作为理财专业本科生的初级教材。 
      我们假设学习这门课程的学生已经或正在学习“会计学”“统计学”和“经济学”。这些先修课程有助于学生理解“公司理财”中一些深奥的难题。但是，无论如何，这本书自成体系，先修课的内容并非至关重要。本书所涉及的数学也仅限于基本代数知识。 
第11版的变化《公司理财》第11版具有如下新变化。 
      每章都进行了更新并补充了与之相关的国际化内容。我们试图通过例子和章前语来捕捉公司理财的趣味点。此外，全书还介绍了如何利用Excel处理财务问题。 
第2章：整章重写以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。 
第6章：整章重构以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策案例。 
第9章：更新了许多股票交易的方法。 
第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。 
第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。 
第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。 
第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。 
第19～20章：继续构建财务生命周期理论，即公司资本结构决策是在其生命周期的内外部需求变化的驱动下做出的。 
      致谢语《公司理财》第11版的问世得到了很多人的帮助。我们要特别感谢贝尔蒙特大学的Joe Smolira教授和Kay Johnson教授，他们开发了本书的配套辅助学习材料。我们也要感谢纽约大学的Edward I. Altman教授，杜兰大学的Robert S. Hansen教授， 南加州大学的Duke Bristow、Harry DeAngelo和Suh-Pyng Ku教授以及佛罗里达大学的Jay R. Ritter教授，感谢他们的帮助和多次为本书提出宝贵的意见。 
      我们要感谢肯塔基大学的学生Steve Hailey和Andrew Beeli，感谢他们大量的验算与在纠错方面的努力。 
在过去的3年中，许多读者发现了书中的某些错误。我们的目标是提供一本公司理财方面最好的教科书，因此这些信息对我们的修订工作具有无可估量的价值。 
      麦格劳–希尔出版社中许多才华横溢的专家对《公司理财》第11版的出版做出了重要的贡献。我们要特别感谢Chuck Synovec、Jennifer Upton、Melissa Caughlin、Kathryn Wright、Matt Diamond、Michele Janicek和Bruce Gin等。 
      最后，我们要感谢我们的家人和朋友：Carol、Kate、Jon、Jan、Mark和Lynne，感谢他们的宽容和帮助。

      斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross） ，现任MIT斯隆管理学院财务与经济学教授，以及多家学术和实践类杂志副主编，曾任美国财务学会会长。罗斯教授以其在“套利定价理论”（APT）方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号理论、代理理论、期权定价以及利率的期限结构理论等领域有深厚造诣，他也是世界上著述颇丰的财务学家和经济学家之一。 
      伦道夫 W. 威斯特菲尔德(Randolph W. Westerfield) ，南加利福尼亚大学马歇尔商学院荣誉院长，财务学教授，曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务系主任。 
      杰弗利 F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe） ，宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，对内幕交易方面的研究很有建树，并在IPO、投资机构管理、做市商行为、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出了重要贡献。

纪念罗斯教授 
译者序 
作者简介 
前言 
第一篇　概论 
第1章　公司理财导论　2 
1.1　什么是公司理财　2 
1.2　公司制企业　3 
1.3　现金流的重要性　6 
1.4　财务管理的目标　8 
1.5　代理问题和公司的控制　9 
1.6　管制　12 
本章小结　13 
思考与练习　13 
第2章　会计报表与现金流量　15 
2.1　资产负债表　15 
2.2　利润表　17 
2.3　税　19 
2.4　净营运资本　21 
2.5　企业的现金流量　21 
2.6　会计现金流量表　23 
2.7　现金流量管理　24 
本章小结　25 
思考与练习　25 
小案例　26 
第3章　财务报表分析与长期计划　28 
3.1　财务报表分析　28 
3.2　比率分析　30 
3.3　杜邦恒等式　38 
3.4　财务模型　40 
3.5　外部融资与增长　45 
3.6　关于财务计划模型的注意事项　50 
本章小结　51 
思考与练习　51 
小案例　52 
第二篇　估值与资本预算 
第4章　折现现金流量估价　56 
4.1　价值评估：单期投资的情形　56 
4.2　多期投资的情形　58 
4.3　复利计息期数　66 
4.4　简化公式　69 
4.5　分期偿还贷款　78 
4.6　如何评估公司的价值　81 
本章小结　82 
思考与练习　83 
第5章　净现值和投资评价的其他方法　85 
5.1　为什么要使用净现值　85 
5.2　回收期法　88 
5.3　折现回收期法　89 
5.4　内部收益率法　90 
5.5　内部收益率法存在的问题　92 
5.6　盈利指数法　99 
5.7　资本预算实务　100 
本章小结　102 
思考与练习　102 
第6章　投资决策　104 
6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104 
6.2　Baldwin公司的案例　106 
6.3　经营性现金流量的不同算法　112 
6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114 
6.5　通货膨胀与资本预算　119 
本章小结　122 
思考与练习　123 
第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125 
7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125 
7.2　蒙特卡罗模拟　131 
7.3　实物期权　134 
7.4　决策树　137 
本章小结　138 
思考与练习　139 
第8章　利率和债券估值　140 
8.1　债券和债券估值　140 
8.2　政府债券和公司债券　148 
8.3　债券市场　151 
8.4　通货膨胀与利率　155 
8.5　债券收益率的决定因子　158 
本章小结　160 
思考与练习　161 
第9章　股票估值　162 
9.1　普通股的现值　162 
9.2　股利折现模型中的参数估计　166 
9.3　市场类比法　169 
9.4　使用自由现金流对股票估值　172 
9.5　股票市场　173 
本章小结　177 
思考与练习　178 
第三篇　风险 
第10章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180 
10.1　收益　180 
10.2　持有期收益　182 
10.3　收益的统计量　188 
10.4　股票的平均收益和无风险收益　189 
10.5　风险的统计量　190 
10.6　更多关于平均收益的内容　192 
10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194 
10.8　2008： 金融危机的一年　196 
本章小结　197 
思考与练习　197 
小案例　199 
第11章　收益和风险：资本资产定价模型　201 
11.1　单个证券　201 
11.2　期望收益、方差和协方差　201 
11.3　投资组合的收益和风险　205 
11.4　两种资产组合的有效集　208 
11.5　多种资产组合的有效集　211 
11.6　多元化　213 
11.7　无风险借贷　215 
11.8　市场均衡　218 
11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221 
本章小结　224 
思考与练习　224 
小案例　228 
第12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229 
12.1　简介　229 
12.2　系统风险和贝塔系数　229 
12.3　投资组合与因素模型　231 
12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234 
12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236 
12.6　资产定价的实证方法　237 
本章小结　239 
思考与练习　239 
小案例　242 
第13章　风险、资本成本和估值　243 
13.1　权益资本成本　243 
13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244 
13.3　估计贝塔　246 
13.4　贝塔的影响因素　249 
13.5　股利折现模型法　251 
13.6　部门和项目的资本成本　252 
13.7　固定收益证券的成本　253 
13.8　加权平均资本成本　254 
13.9　运用RWACC进行估值　255 
13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258 
13.11　融资成本和加权平均资本成本　259 
本章小结　261 
思考与练习　262 
第四篇　资本结构与股利政策 
第14章　有效资本市场和行为挑战　264 
14.1　融资决策能创造价值吗　264 
14.2　有效资本市场的描述　266 
14.3　有效市场的类型　268 
14.4　证据　270 
14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274 
14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276 
14.7　关于二者差异的评论　280 
14.8　对公司理财的意义　281 
本章小结　286 
思考与练习　287 
小案例　290 
第15章　长期融资：简介　291 
15.1　普通股　291 
15.2　公司长期负债　294 
15.3　不同类型的债券　298 
15.4　银行贷款　299 
15.5　国际债券　300 
15.6　融资方式　300 
15.7　资本结构的最新趋势　301 
本章小结　302 
思考与练习　303 
第16章　资本结构：基本概念　304 
16.1　资本结构问题和馅饼理论　304 
16.2　企业价值的最大化与股东财富价值的最大化　30